На фінансовому ринку існує безліч інструментів, що дозволяють інвесторам заробляти гроші на коливаннях цінних паперів. Одним з таких інструментів є опціони - договори, що дають право купити або продати актив за заздалегідь обумовленою ціною і в певний час. Опціони можуть бути двох типів: опціони колл і опціони пут.
Опціон виклику надає покупцеві право придбати актив (як правило, акції) за певною ціною (страйковою ціною або страйковою ціною) у певний час. Якщо ціна активу на момент виконання опціону вище страйк-ціни, то покупець опціону колл може придбати актив за нижчою ціною і відразу ж продати його на ринку за вищою ціною, отримуючи прибуток. Якщо ж ціна активу нижче страйк-ціни на момент виконання опціону, то опціон колл стає невигідним для покупця, і він просто не використовує своє право.
На відміну від опціону колл, опціон пут надає покупцеві право продати актив за певною ціною в певний час. Якщо ціна активу на момент виконання опціону нижче страйк-ціни, то покупець опціону пут може продати актив за більшою ціною і отримати прибуток. Якщо ж ціна активу вище страйк-ціни на момент виконання опціону, то опціон пут стає невигідним для покупця, і він також не використовує своє право.
Визначення опціону пут
Опціони пут використовуються трейдерами та інвесторами для захисту від втрат на падіння цін активів або для отримання прибутку від такого падіння. Купуючи опціон пут, трейдер отримує право продати актив за ціною страйк, якщо ціна активу впаде нижче цієї ціни.
Якщо ціна активу не досягає або перевищує ціну страйк, то опціон пут виявляється невигідним, так як трейдер не зобов'язаний його виконувати і втрачає тільки премію, яку він заплатив при придбанні опціону. Однак, якщо ціна активу падає нижче ціни страйк, то трейдер може отримати прибуток, так як він може продати актив за більш вигідною ціною, ніж ринкова.
Уявімо ситуацію, коли трейдер купує опціон пут на 100 акцій компанії XYZ з ціною страйк $50. Дата виконання опціону - через 3 місяці. Поточна ринкова ціна акцій XYZ становить $ 60. Трейдер заплатив премію в розмірі $ 5 за кожен опціон.
Через 3 місяці ціна акцій XYZ впала до $40. Трейдер вирішує виконати опціон пут: він продає 100 акцій за ціною страйк $50. Таким чином, він отримує прибуток у розмірі ($50 - $40) * 100 – $5 * 100 = $1000 - $500 = $500.
У цьому прикладі трейдер заробив на падінні ціни акцій XYZ, так як ціна активів впала нижче ціни страйк опціону пут.
Визначення опціону колл
Спочатку, опціон колл призначений для захисту інвестора від зниження вартості активу. У разі, якщо ціна активу в майбутньому перевищує ціну страйк, власник опціону колл може вигідно його використовувати, забезпечуючи собі прибуток від покупки активу за низькою ціною і його подальшого продажу на ринку за вищою ціною.
Приклад: є опціон колл на акції компанії а. Ціна страйк становить $100, а термін дії опціону - 6 місяців. Якщо ціна акцій компанії а протягом цих 6 місяців підніметься вище $100, власник опціону колл зможе купити акції компанії за ціною $100 і продати їх на ринку за актуальною вищою ціною, отримавши прибуток. У разі ж, якщо ціна акцій компанії не підніметься вище $100, опціон колл може бути просто проігнорований, так як покупка активів за вищою ціною не буде вигідною.
Важливо відзначити, що власник опціону колл не зобов'язаний купувати актив за ціною страйк, якщо це виявляється для нього невигідним. В такому випадку, опціон колл може бути просто проігнорований, і власник втратить тільки вартість опціону, заплачену при його покупці.
Відмінності в опціоні пут і опціоні колл
Опціон пут надає інвестору право продати актив за заздалегідь обумовленою ціною (ціною страйк) в певний час. Якщо ціна активу падає нижче ціни страйк, інвестор може ви ехегсіѕеищувати своє право і продавати актив за ціною страйк, отримуючи прибуток від різниці між ціною активу на ринку і ціною страйк. Опціони пут використовуються для захисту від падіння ціни активу або для спекулятивного прибутку від такого падіння.
Опціон колл, навпаки, надає інвестору право купити актив за заздалегідь обумовленою ціною (ціною страйк) в певний час. Якщо ціна активу піднімається вище ціни страйк, інвестор може ехегсіѕеищівать своє право і купити актив за ціною страйк, отримуючи прибуток від різниці між ціною активу на ринку і ціною страйк. Опціони колл використовуються для захисту від можливого зростання ціни активу або для спекулятивного прибутку від такого зростання.
Таким чином, основною різницею між опціоном пут і опціоном колл є важливість змін ціни активу. Опціони пут робляться на випадок падіння ціни, в той час як опціони колл робляться на випадок зростання ціни. Стратегія вибору певного типу опціону буде залежати від прогнозу розвитку ринку і передбачуваного напрямку ціни активу.
| Опціон пут | Опціон колл | |
|---|---|---|
| Тип опціону | Право продати актив | Право купити актив |
| Ціна активу | Якщо ціна падає нижче ціни страйк | Якщо ціна піднімається вище ціни страйк |
| Мета | Захист від падіння ціни або спекулятивний прибуток від такого падіння | Захист від можливого зростання ціни або спекулятивний прибуток від такого зростання |
Можливості використання опціону пут
Опціон пут надає інвесторам ряд цікавих можливостей:
- Захист від падіння ціни акцій або інших активів: Опціон пут дозволяє інвесторам захистити свої інвестиції від потенційних збитків при падінні ціни акцій або інших активів. Якщо ціна акцій опуститься нижче страйкової ціни опціону пут, інвестор зможе продати акції за більш вигідною ціною та отримати прибуток.
- Отримання прибутку від падіння ціни активів: Інвестори можуть використовувати опціон пут для отримання прибутку, якщо вони прогнозують падіння ціни активів. Наприклад, якщо інвестор підписує опціон пут на продаж акцій компанії за певною ціною, а ціна акцій опускається нижче цієї ціни, інвестор зможе придбати акції за нижчою ціною та отримати прибуток від різниці.
- Створення хедж-позиції: Опціон пут може бути використаний для створення хедж-позиції, тобто для захисту від потенційних збитків від зміни ціни активів. Інвестор може придбати опціон пут на актив, який він вже володіє, щоб захистити себе від можливого падіння ціни цього активу. Якщо ціна активу впаде, інвестор отримає прибуток від опціону пут, який компенсує його втрати від зниження вартості активу.
Опціон пут надає широкий спектр можливостей для інвесторів і дозволяє їм гнучко управляти своїми інвестиціями в залежності від змін на ринку.
Можливості використання опціону колл
Використання опціону колл може надати інвестору кілька можливостей:
1. Захист від падіння ціни активу.
Опціон колл дозволяє інвестору захистити свій портфель від несприятливого руху ціни активу вниз. Якщо ціна активу починає падати, інвестор може використовувати опціон кол, щоб продати актив за заздалегідь встановленою ціною. Таким чином, втрати від падіння ціни активу компенсуються прибутком від продажу опціону колл.
2. Генерація доходу.
Інвестори можуть використовувати опціон кол для отримання додаткового доходу. Якщо інвестор вже володіє активом, то він може продати опціон колл на цей актив, отримавши премію за продаж опціону. Якщо ціна активу не досягає ціни страйк до моменту експірації опціону, то інвестор зберігає отриману премію в якості прибутку.
3. Участь у підвищенні ціни активу.
Якщо інвестор вже володіє активом, то він може використовувати опціон колл для участі в підвищенні ціни активу. Якщо ціна активу досягає або перевищує ціну страйк до моменту експірації опціону, то інвестор може придбати актив за ціною страйк і потім продати його за поточною ринковою ціною, отримавши прибуток від різниці.
Опціон колл надає широкий спектр можливостей для інвесторів, дозволяючи їм захищати свої портфелі, генерувати додатковий дохід і брати участь у підвищенні ціни активів.